Håndbok fra Skattedirektoratet
Skatte-ABC
F-3 Finansielle instrumenter – CFD (Contract for difference)
F-3-1 Generelt om CFD
F-3-1 Generelt om CFD
Håndbok fra Skattedirektoratet
CFD (Contract for difference), også benevnt som differansekontrakt, er et derivat der underliggende objekt kan være aksjer, råvarer, indekser mv. En CFD er en avtale om utveksling av differansebeløp beregnet på grunnlag av forskjellen mellom to underliggende referansestørrelser, der minst en av de angitte referansestørrelsene ikke er kjent før et tidspunkt etter avtaleinngåelsen. Det underliggende objektet skal ikke leveres, men tjener bare som en referansestørrelse. Avtalen går ut på at kontraktspartene, skal betale til hverandre forskjellen mellom de to referansestørrelsene. I motsetning til terminkontrakter, avtales det ikke ved inngåelsen av en CFD noe tidspunkt for avslutning av kontrakten.
En CFD avsluttes normalt ved at det foretas en stengningshandel, noe som innebærer at kontrakten anses realisert. CFD-er kjennetegnes ved at de oftest er svært kortvarige. De fleste kontraktene avsluttes samme dag som de inngås.
CFD er et instrument hvor noen handelsplasser kan tilby svært høy gearing. Høy gearing innebærer både høy risiko for tap og mulighet for høy avkastning av investert kapital. Nærmere om gearingeffekten, se emnet F-2 Finansielle instrumenter – begreper, F-2-3.20 Gearingeffekt.
For å handle med CFD må investor opprette en marginkonto hos handelsplassen hvor han skal ha innestående et beløp tilsvarende en på forhånd bestemt prosentandel av verdien på det underliggende objektet ved inngåelsen av kontrakten. Gevinster og tap føres fortløpende mot marginkontoen. Ved inngåelse av den enkelte CFD betales normalt ingen ting bortsett fra eventuell kurtasje som trekkes fra marginkontoen. Er for eksempel kravet til innestående på marginkontoen 10 % av verdien på det underliggende objektet på tidspunktet for inngåelse av en CFD, kan investor inngå kontrakter til en verdi av inntil 10 ganger innestående (gearingeffekten). Oppstår urealisert tap på inngåtte kontrakter, belastes disse marginkontoen. Faller innestående på marginkontoen under det minstenivået markedsplassen krever av sikkerhet, må investor tilføre kontoen mer penger eller redusere marginkravet ved å stenge én eller flere kontrakter. Handelsplassen kan tilsvarende avslutte kontrakten dersom marginkravet ikke overholdes.
F-3-2 Prinsipp for skattlegging
F-3-2 Prinsipp for skattlegging
Håndbok fra Skattedirektoratet
En CFD behandles som et selvstendig formuesobjekt. En CFD anses realisert når kontrakten avsluttes (stengningshandel).
F-3-3 Formue
F-3-3 Formue
Håndbok fra Skattedirektoratet
En CFD er et eget formuesobjekt. Hvis kontrakten ikke er stengt før årsskiftet, utgjør formuesverdien den latente gevinsten ved en tenkt stengning av kontrakten ved årsskiftet. Tilsvarende vil et latent tap være gjeld.
F-3-4 Inntekt/fradrag
F-3-4.1 Gevinst/tap
Håndbok fra Skattedirektoratet
F-3-4.1.1 Generelt
Gevinst på en CFD er skattepliktig inntekt etter sktl. § 5‑1 annet ledd, eventuelt etter sktl. § 5‑30 første ledd hvis gevinsten er innvunnet i virksomhet. Eventuelt tap er fradragsberettiget uavhengig av om kontrakten er eid i eller utenfor virksomhet, jf. sktl. § 6‑2 første ledd.
F-3-4.1.2 Underliggende objekt som omfattes av fritaksmetoden
En CFD er objekt under fritaksmetoden, jf. sktl. § 2‑38 annet ledd bokstav c, dersom det underliggende objektet er
- aksje mv. som faller inn under fritaksmetoden eller
- en indeks som dekker aksjer og andre eiendeler som faller inn under fritaksmetoden
Om tilfeller hvor de underliggende objektene både er aksjer mv. som faller innenfor fritaksmetoden og andre elementer som faller utenfor fritaksmetoden, se emnet F-32 Fritaksmetoden F-32-3.12 Finansielle instrumenter
F-3-4.1.3 Renter
For en som har kjøpt en CFD (inntatt en såkalt long posisjon) og holder denne over natten, påløper det normalt et rentepåslag som skal betales til selgeren. Renten beregnes på grunnlag av verdien på det underliggende objektet ved inngåelse av kontrakten. En som har solgt en CFD (inntatt en såkalt short posisjon) som holdes over natten, har krav på en rentegodtgjørelse. De akkumulerte rentene skal inngå i et gevinst-/tapsoppgjør ved realisasjonen av kontrakten, se F-3-4.2.3 Utgangsverdi.
F-3-4.1.4 Utbyttekompensasjon
En som har kjøpt en CFD (inntatt en såkalt long posisjon) med for eksempel aksjer som underliggende objekt og holder denne over den dagen utbytte på de underliggende aksjene utbetales, skal ha en kompensasjon fra selgeren for utbyttet. Utbyttekompensasjonen skal inngå i et gevinst-/tapsoppgjør ved realisasjonen av kontrakten, se F-3-4.2.3 Utgangsverdi. Yteren av utbyttekompensasjonen vil være motparten som har solgt en CFD (inngått en såkalt short posisjon).
F-3-4.3 Tidfesting av gevinst/tap
Håndbok fra Skattedirektoratet
Gevinst og tap tidfestes etter realisasjonsprinsippet, se sktl. § 14‑2, se emnet T-4 Tidfesting – realisasjonsprinsippet.